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二零零八年四月號
內容提要封面文章
本期話題
- 春寒料峭今年一至三月，全球股市持續低迷，私募投資的收益大受影響，這一時期成爲考驗之季。
基金動向
- 機構投資者
投資聚焦
- 中國大舉設立產業投資基金
- 中信證券成立科技私募基金
- 日本養老金進入中國
- 紀源資本三期風險基金擴張
- 南京科技公司設立創投基金
資金套現
- 華拓實業融資完畢
- 安全門製造商獲資金青睞
- 生物醫藥業市場如火如荼
- 數碼娛樂業獲創投資金扶持
- 中美攜手扶持醫療設備產業
- 家居建材業持續受捧
- 外資傾情中國育嬰市場
- 餐飲業獲資本支持
- 網絡學習平台再度獲融資
- 旅遊服務網站獲得首輪資金
- 賽富亞洲關注傳媒
- 雷曼兄弟領投電源廠商
- 智融集團參股台灣風扇廠商
大中華點滴
- 福建科技企業上市中小板
人物花絮
- 台灣金融界掀起挖角風潮
- 證監會放開證券公司直接投資
- 創業板推出在即
- 上海產權交易所引進私募基金
- 卓福民 金炯 關新 瞿世文 吳炯
春寒料峭
“熊市” 對私募投資的考驗對中外投資者而言，2008年第一季度陰霾彌漫，中外投資者仍未擺脫寒意：三月底，上海證交所綜合指數出現了自1992年來新低，一月至三月底，上海的A股市場蒸發了34%的市值；香港也面臨同樣的挫折：恆生指數在同一時期也下跌17.8%，大中華區活躍的公開發行(Initial Public Offering, 即IPO)市場頓然蕭條下來。今年頭三個月內，香港僅錄得6宗獲私募基金投資的企業IPO，上市公司數目創下了2006年來新低，滬港兩地股市雄風不再。公開發行是私募投資者極為重要的套現途徑，滬港兩地股市的下挫，對私募基金帶來的影響不言而喻。
縱觀過去數年，企業上市或在股市進行公開買賣使投資中國企業的私募基金獲得可喜的回報。2006及2007年的套現情況深切反映出，在中國私募投資者的投資成績與股市息息相關。2006年，私募投資者共套現33億美元，其中28億美元就來自企業上市或股市公開買賣。這一趨勢亦在2007年保持下來：當年私募投資界共錄得37億美元的套現額，其中30億美元來自股票公開發行市場，足見公開市場是私募投資者舉足輕重的獲利來源。
雖然中國A股市場在過去兩年雄霸亞洲，但面臨今年全球經濟的“大整頓”也在劫難逃，改寫了企業俟上市股價就扶搖直上的歷史。例如中國太平洋保險集團(下稱“太保集團”)首當其衝，在上海A股上市後股價大幅下挫43%，直到跌破發行價，這迫使太保集團不得不將在香港H股上市的計劃延後至五月，並仍對此抱觀望態度。
太保集團是美國凱雷集團(The Carlyle Group，下稱“凱雷”)和美國保德信金融集團在中國投資的最大保險企業，2004至2006年間，兩家投資者共向太保集團注資7.35億美元。該集團延後上市，成為凱雷在中國的一大投資考驗。 ...
該篇為《亞洲直接投資報道》節選部分，僅對訂戶開放。欲深入了解全文内容，請先註冊成爲我們的訂戶；如欲索取過刊，請與我們聯絡。中信證券成立科技私募基金
中信證券宣佈，已獲得證監會批准，成立綿陽科技城產業投資基金(下稱“綿陽基金”)。
綿陽基金由國務院、發改委批准設立，為中國西部試點的第一隻產業投資基金，規模60億元(“人民幣”，下同)，由中信證券旗下的中信產業基金管理有限公司管理。後者註冊資本預計為1億元至1.5億元。另外，中信證券將以自有資金對綿陽產業基金進行投資。
綿陽基金不僅是中信證券繼金時(Jinshi Investment Co.)投資之後設立的第二個私募基金，也是中國西部試點的第一隻產業投資基金。據悉，中國社保基金也有意入股綿陽基金。
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外資傾情中國育嬰市場
母嬰網站媽媽說近日完成200萬美元的融資，據悉，媽媽說在2007年初創辦之時，曾獲得來自德同資本、卓凡投資(Chinese Founders Fund)和一名天使投資人的啟動資金，而該輪200萬美元來自德同資本與某日本投資人。
另一家母嬰網站寶寶樹也於最近獲得經緯創投(Matrix Partners)的第二輪投資，總額為1,000萬美元。經緯創投首次向寶寶樹注資是在2007年。
提供懷孕知識及育兒資訊的搖籃網則宣佈再度融資成功。矽谷風險投資公司Sutter Hill Ventures、成為創業(Chengwei Ventures)、Foundation Capital和NSA Investments等共同向其投入1,710萬美元。
早在1999年，搖籃網就獲得來自蘭馨亞洲投資集團(Orchid Asia Group Management)和Banc of America Private Equity的300萬美元資金。
上述獲得私募基金青睞的網站均表示將利用資金在未來一年內完善產品及拓展用戶；而它們的相繼融資亦正反映出中國母嬰網站的發展前景正獲得資本市場的認可。
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